在那个人人都做着美国梦的年代，美国房地产市场如日中天，在美联储维持低利率的情况下，房价蹭蹭地往上涨，买房的卖房的大家都赚的很开心，很少有人想到下跌，更别说做空了。
不要觉得金融危机离我们很远，不买卖金融产品就不会有牵连，但它引起的蝴蝶效应却时刻危及着普通老百姓。
正如电影中演的那样：
·2007年4月，新世纪房屋抵押贷款公司破产；
·几个月后，五大投行之一的贝尔斯登旗下的两只对冲基金由于严重亏损被关闭；
·紧接着便是股市崩盘……
·整个电影的高潮也在2008年9月，五大投行之一，有着150年历史的雷曼兄弟的破产中迎来 ……
·数百万美国人（由于还不起贷款）开始被银行赶出他们的房子…… （纪录片中记录了当警察去加州的住户家中试图将他们强制赶出房子时，一位无依无靠的老人无助的坐在沙发上，当着他们的面开枪自杀的镜头）
·数百万美国人丢掉了工作……
另外中国受美国次贷危机影响，美国股市从2007年10月开始一路下跌，截至到2008年11月，短短一年多间，道琼斯指数由最高14279点（2007年10月11日），最低跌至7800点附近（2008年10月10日），跌幅达到45%。
随着众多金融机构的倒下，次贷风波愈演愈烈，已经演变成一次大规模的金融危机，全球主要的经济体都不同程度地受到波及。
各国股市纷纷下滑，而中国首当其冲，上证指数从6124点一路下跌，最低时跌至1664点，跌幅达到了72.83%，成为全球下跌相当严重的股票市场。
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美国从1996-2006年间，房价翻了一倍多，而人们争先恐后抢购住房，每个人都想园一个美国梦！
高盛、贝尔斯登、雷曼兄弟、美林更是推波助澜。
次贷总额在十年之内从300亿美元猛增至6000亿美元，全国最大的信贷公司带出了970亿美元的贷款，获利超过110亿美元。
在华尔街，年终红利暴涨，商人们、老板们都在泡沫中赚了个盆满钵满，雷曼兄弟首屈一指，他们的老板个人获利4.85亿美元，整个华尔街获得上千亿美元的利润。
2006年标普40%的利润来自金融机构。
但是除了这些老板员工的私人收入，公司的红利实际上是个虚数，只不过是账目上的一个数字，发展下去之后，连环债务开始恶化，这一切都被毁灭了，由此引发次贷危机！就发生了2008年9月5日的那一幕！
但在这之前，就像剧中马克对妻子说的：
“It is a shit storm out here. You have no idea the kind of crap people are pulling… You know what they all care about? They care about the ball game, or they care about what actress went into rehab.” ---
“外面这乱得跟坨屎一样呢。你根本不知道人们的情况有多糟糕… 你知道他们都在乎什么吗？他们在乎棒球比赛，他们在乎哪个女演员又要去戒毒了。”
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电影《大空头》就是根据这个真实故事改编。但不用担心，导演请了一众明星帅哥美女打破次元，以幽默诙谐的方式讲解，即使不是学金融的人，也能看的懂。
性感女星玛格特•罗比浸着泡泡浴边喝香槟边给观众解释抵债支持证券 名厨安东尼•鲍代恩出场讲解担保债务凭证 歌手塞琳娜•戈麦斯在赌桌前给大家解释复合担保债务凭证▼
为什么会出现金融危机呢？首先，咱们先了解什么是MBS，Mortgage Backed Security：
它只是一种协议，假如银行A账上有20亿的应收账款（贷款买房的欠款），但我不想等20年，所以我低价16亿卖给你金融机构B 。
但因为资产巨大流动性差你不乐于接受，于是我想办法把这些贷款变成一份一份的MBS，然后再卖给你。
这个协议的内容就是你现在给我1.6亿美元现金，我在未来的20年内分期还你2亿美元的现金（签10份）。而且如果有人违约了，我可以收回他的房子去卖，然后把卖得的现金给你作为补偿。
这样就相当于你用现金买了股票，然后你也可以随时转手高价卖出去赚取差价。而且有房子做抵押，不怕违约，所以你接受了。
房贷证券MBS的交易方式：
再说说CDO，Collateralized debt obligation。
CDO就是将一大堆MBS放在一起，形成一个资产池，然后由一位CDO经理来管理，通过买卖其中MBS来赚钱的公司（MBS的价格是会随着市场环境而波动的）。
前面说到MBS就像一只只股票，而CDO就是股票基金，电影中出现CDOSquare，“CDO平方”就像基金的基金一样，不是为投资者直接挑选股票来买卖，而是通过为投资者挑选不同的股票基金来赚钱。
CDO平方就是为投资者挑选CDO的公司 ……
CDO对次贷危机和金融系统的影响并没有那么大。
真正问题的关键还是在于所有这些资产的基础—— 借款人的违约。
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既然有房子做抵押，就不会出现资金问题呀？但问题就出在银行监管层方面。
最先发现问题的是迈克尔·布瑞，是个不善表达的独眼基金管理人。
他始终记得30年代的经济大萧条，一直在质疑房地产表面上低风险的一路走高。
通过仔细阅读了很多MBS背后借款人的原始资料，他发现50%的借款人是没有任何资料的！
也就是说只有不到50%的人提供了收入证明、财产证明、信用积分等资料，而剩下的超过 50%的人是完全没有任何资料的！
这意味着什么？意味着不是这些人完全不符合贷款的资格，就意味着银行在放贷时根本就没有要求他们提供任何资料！
迈克尔认为如果这些人违约，那么首先开始受影响的是房地产，所以他要做空MBS。
当迈克尔跟他的老板说时，他的老板问他：“你怎么做空？没有工具啊！”
迈克尔笑着回答：“我要让他们（投资银行）给我创造一个。”
讲到这里就有人要问了，什么是做空？
做空与做多是相对的。
当你觉得某样东西要涨价了，你在5元时买入，10元时获利卖出，这就是做多；
相对的，当你觉得某样东西要跌了，你在10元时卖出，5元时买入，这就是做空。
你会发现做空需要媒介工具，迈克尔是用的什么工具呢？
这个工具就是CDS，Credit Default Swap 信用违约互换！
相当于保险，但你不需要拥有资产。
打个比方，你觉得B先生的汽车要被烧毁，你可以为其投一份保险，如果B先生的汽车没有被烧毁，那你就要继续付保费，但如果B 先生的汽车烧毁了，你就能获得相应的赔偿。
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当迈克尔找到高盛银行希望为MBS做保购买CDS时，高盛的美女说“这里是华尔街，如果你想白给我们钱得话，我们是不会拒绝的……”
当迈克尔走出高盛的办公室后，我们还看到镜头里的高盛员工们全部都笑的前仰后合……
为什么会这样呢，因为在他们看来，MBS不会出现问题，有房子在那做抵押呢。
那高盛的人不会去查那些原始贷款人的资料？
在书中，迈克尔·刘易斯这样写到：Dr. Burry 认为自己是这个地球上除了起草这些文件的律师之外，唯一一个阅读它们的人。
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高盛将这件他们认为很逗的事传了出去。
贾瑞德·韦内特德银代理人听到这个事后并不觉得好笑。认真研究之后，他认为这是一次机遇，需要寻找入险的客户，在一次错误的电话众他认识了华尔街世家出身的马克·鲍姆。
贾瑞德把美国房市比作积木，当他抽出底下的为数不多的几块积木（比作违约的贷款人），整个积木，也就是房市轰然倒塌，泡沫破裂。
他是这样跟他的潜在客户解释为什么这是千载难逢买空房地产市场的机会：
“Ain’t no one’s paying attention. No one, is paying, attention.” ---
“还没人注意到这事儿呢。完全，没人，注意到，这事儿。”
在贾瑞德精彩的演说下，马克意识到事态的严重性。
于是，去实地走访：
发现有个房子是以狗的名字贷款买房的；
一个没有工作的脱衣舞女贷款5套房，却不知道违约的严重性，她回答到“我又不是学金融的”；
很多房子都是空置着的，欠款违约的留着通知单就走了
……
马克决定参与。
随着剧情的发展还有草根兄弟发现了迈克尔的笔记，开始认真研究起来，但他们没有资格购买CDS，于是拜访退休员本，也成功购买CDS成为空头一员。
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还记得之前讲到虽然借款人的原始资料就在那里，但投资人也不会去看的吗？原因在哪里？因为评级公司会看，评级公司看完之后会给这些MBS评一个级，投资人只需根据评级来判断这些证券的风险就好了嘛。
那么一向可靠的评级公司又出了什么问题呢？
电影里给出的答案是这样的：当Mark 一行人拿着他们所搜集的，包含了很多没有借款人任何信息的MBS的资料去质问标准普尔（三大评级公司之一），为什么会给这些MBS评级AAA（最高级别）的时候，标准普尔是这么说的：如果我们不给这些MBS评级为AAA，这些公司就会去找 Moody（标准普尔的竞争对手）了。
而且评级公司认为“住房价格在全国范围内同时下跌是不可能的，过去60多年的数据表明，从未出现过美国全国范围内住房价格同时下跌的情况。”
难道出现这样的情况，银行的人不管吗？
套用马克的话说是：这些银行家知道政府会用纳税人的钱保他们，他们不是愚蠢，他们只是不在乎。
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因为受评级机构及政府政策的影响，让危机暴发延迟了1年。
要知道CDS是要花钱购买的，就像保险费一样，每个月都得付钱。因此他们每个人都非常紧张，面临巨大的压力。
电影中迈克尔描述的最多，其最大的压力来自老板和投资人，从刚开始是– 9%，然后到 – 11%，后来是 – 193%，最后，当一切尘埃落定，贝尔走出自己的办公室，在那块板上写下了 + 489% ……
这期间，所有人都认为他疯了，老板和投资人要求撤资。
迈克尔强行禁止赎回本金资金。
当然，得到的第一封回复邮件标题是：“ I'm suing！我要起诉你！”
要知道，如果公司没等地产经济崩盘，就被长期的保费拖垮的话，他也是要完蛋的。
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电影最感动我的一幕就是当房地产市场最终开始崩溃，当跟着布拉德·皮特卖空了MBS的两位对冲基金经理高兴的手舞足蹈（他们马上就要赚一大笔钱）时，布拉德·皮特严肃的对他们说：
You know what you just did?
You bet against the American economy.
If you win, people lose homes, people lose jobs.
Don't you dance about it.
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经融危机跟地震海啸很像，无法避免，不可预测，即便少数人预测出来了，众人也并不相信，信的人也不敢妄言，只能坐等发生。循环往复，盛极必衰，这是万物规律。
最后啰嗦一下，在他们身上值得我们学习的地方：
思考者「对冲基金公司经理迈克尔·布瑞」：一个人与整个体系死磕，他信奉海报上那句：做自己命运的主宰，灵魂的舵手，他是孤独的思考者。
行动者「贾瑞德·韦内特与马克·鲍姆团队」：贾瑞德·韦内特在听闻有银行卖掉了2亿美金的CDS之后，并不是哈哈一笑置之脑后，而是做了研究后，笃定地加入了这个行列，还不断的寻找客户入险。在遇到马克·鲍姆和他团队后，该团队深入一线市场，调查房屋贷款的月供情况、中间环节、以及评估机构，他们是身体力行的行动者。
聪明的投机者「本·李克特和杰米&查理，草根二人组」：在捡到，确切的说是得知某高人对房产泡沫的质疑后，自己也展开了调查，并且最终找到了中间人，帮助他们购买了一大笔CDS，力求在经济对赌中，获得财富，他们是聪明的投机者。
与此次事件相关的电影还有《监守自盗》《大而不倒》《利益风暴》，分别从不同角度呈现给观众，可以参考观看。
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